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| 市場(chǎng)分析：化學(xué)原料藥存在兩大亮點(diǎn) |
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發(fā)布時(shí)間：2010-11-22 來(lái)源：汕頭市藥業(yè)商會(huì)  打印本頁(yè)
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漸現(xiàn)兩大業(yè)務(wù)亮點(diǎn)
從全球藥品市場(chǎng)的發(fā)展情況來(lái)看，在經(jīng)歷了2008年、2009年上半年的低谷之后快速?gòu)?fù)蘇，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)未來(lái)5年全球藥品市場(chǎng)將在2009年8370億美元的基礎(chǔ)上年均增長(zhǎng)5%～8%。其中三個(gè)領(lǐng)域引人注目，增速高于全球藥品增速。一是仿制藥增速12.5%，高出全球藥品增速6個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)仿制藥市場(chǎng)份額不斷上升；二是仿制藥迅猛發(fā)展帶動(dòng)仿制藥原料藥增速11.4%，遠(yuǎn)高于原研藥原料藥1.8%的增速；三是生物制品增速10%以上。
由此可見(jiàn)當(dāng)前化學(xué)原料藥面臨著極佳的行業(yè)發(fā)展契機(jī)，而且在發(fā)展過(guò)程中，也出現(xiàn)了兩個(gè)清晰的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)：出口漸現(xiàn)新的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭的藥品。比如說(shuō)4-AA（4-乙酰氧基氮雜環(huán)丁酮），該化學(xué)原料藥是一種重要的醫(yī)藥中間體產(chǎn)品，是生產(chǎn)一切“碳青霉烯”類抗生素（即“培南類”）原料藥的主要原料。在上世紀(jì)90年代，只有日本掌握生產(chǎn)4-AA的能力。但隨著以海翔藥業(yè)為代表的一批中國(guó)企業(yè)掌握了該項(xiàng)核心工藝，且由于人工及原料成本比日本低，其價(jià)格僅為進(jìn)口產(chǎn)品的1/4～1/3，國(guó)產(chǎn)4-AA逐步走向國(guó)際市場(chǎng)。2006年以來(lái)，中國(guó)出口4-AA大幅增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)170%，出口金額年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)127%。類似品種還體現(xiàn)在維生素系列藥品中。
環(huán)保壓力加速化學(xué)原料藥企業(yè)的洗牌進(jìn)程。由于我國(guó)近年來(lái)漸漸關(guān)注起環(huán)境保護(hù)，原先依靠低環(huán)境成本生存的化學(xué)原料藥進(jìn)入到加速洗牌的過(guò)程中。以皮質(zhì)激素為例，由于環(huán)保壓力的提升，其原料皂素價(jià)格大幅飆升，從20余萬(wàn)元/噸迅速飆升至55萬(wàn)元/噸，使得一批成本優(yōu)勢(shì)不明顯的化學(xué)原料藥企業(yè)退出市場(chǎng)。這給天藥股份、仙琚制藥等皮質(zhì)激素龍頭企業(yè)帶來(lái)了新的市場(chǎng)空間，拓展了盈利預(yù)期。
關(guān)注“后來(lái)者居上”者
基于上述因素，目前醫(yī)藥行業(yè)分析師漸漸對(duì)化學(xué)原料藥企業(yè)提高了關(guān)注度，這有利于機(jī)構(gòu)資金關(guān)注起化學(xué)原料藥的投資機(jī)會(huì)。
在操作中，建議投資者積極關(guān)注兩類個(gè)股：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢(shì)確定，或已行走在高成長(zhǎng)軌道中的品種，如海翔藥業(yè)、海正藥業(yè)、仙琚制藥；業(yè)績(jī)有望反轉(zhuǎn)的化學(xué)原料藥股，包括魯抗醫(yī)藥、華北制藥、京新藥業(yè)、天藥股份等品種。其中京新藥業(yè)的股本小，業(yè)績(jī)彈性大，可跟蹤。
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